Musk přepisuje pravidla: spacex směřuje k hodnotě 2 bilionů?
Elon Musk, muž, který z sci-fi udělal realitu, opět otřásá finančními trhy. Zatímco Tesla se proháněla světem elektromobility, Muskova ambice přesahuje pouhé automobily – a Wall Street se tomu přizpůsobuje, přepisuje pravidla oceňování a hledá nové způsoby, jak zohlednit jeho futuristické vize.
Analytici přehodnocují hodnotu: od auta k robotice a vesmíru
Dřívější pohled na Teslu jako na automobilku ustupuje vizi robotické společnosti, a to se odráží i v rostoucích očekáváních ohledně SpaceX. Analytici se snaží pochopit, jak hodnotit společnosti, které operují na hranici možného, a hledají nové metriky, které zohledňují takzvané „opcionality“ – potenciál pro budoucí růst a inovace. Hodnota SpaceX, která se v následujících týdnech chystá vstoupit na burzu, se podle některých odhadů blíží 2 bilionům dolarů – suma, která vyvolává jak nadšení, tak i skepsi.
Aswath Damodaran, renomovaný profesor financí z New York University, sice není nadšený z takto vysokého ocenění, ale připouští obrovský potenciál SpaceX. „V tuto chvíli SpaceX nabízí více možností než Tesla,“ říká. „Je o krok napřed před konkurencí a lépe připravena tyto možnosti využít.“ Damodaran by preferoval ocenění kolem 1 bilionu dolarů, ale uznává, že Musk má pověst muže, který dokáže proměnit nereálné sny v ziskové podnikání.
Tesla: Více než Jen Auta Zatímco akcie Tesly se v posledních letech vyšplhaly do závratných výšin, analytici se zaměřují spíše na potenciál v oblasti umělé inteligence, autonomního řízení a robotů Optimus, než na samotné prodeje automobilů. Investoři sází na to, že Tesla uvede na trh robotaxi a humanoidní roboty, které by mohly zásadně změnit způsob, jakým žijeme a pracujeme. Alexander Potter z Piper Sandler dokonce prohlásil, že prodej aut je pro Teslu „zdrojem příjmů s dlouhodobě menším významem.“
SpaceX, s ambiciózními plány na budování datových center ve vesmíru, lunární základny a nakonec i kolonie na Marsu, představuje ještě větší výzvu pro oceňování. Teoretický tržní potenciál je neomezený, ale investoři se ptají, zda se tyto vize někdy stanou realitou. Pamatujte, že akcie Tesly v posledním desetiletí vzrostly o více než 2700 %, což je důkazem toho, že i ty nejodvážnější sázky se mohou vyplatit.
Michael O'Rourke z Jonestrading Institutional Services však varuje před přehnaným optimismem. „Mluvíme o 100násobku tržeb,“ říká s odkazem na odhadovanou hodnotu SpaceX. „I kdyby se datová centra ve vesmíru stala skutečností, není jasné, zda by byly ziskové ve srovnání se zemními zařízeními.“
Ať už je ocenění SpaceX jakékoliv, jedno je jisté: investoři se obávají, že by se mohli této příležitosti zúčastnit. „Mnoho analytiků se už rozhodlo, že akcie SpaceX koupí, protože si nemohou dovolit ji promarnit,“ dodává Damodaran. FOMO – strach z promarnění příležitosti – je silnější než kdy jindy.