Americké dluhopisy s 30letou splatností dosáhly nejvyšší úrokové sazby za čtvrt století

Vláda USA nedávno vydala dluhopisy s 30letou splatností s nejvyšší úrokovou sazbou za čtvrt století, což ukazuje na rostoucí poptávku investorů po vyšší kompenzaci za financování rostoucího deficitu země.

Výsledky aukce překvapily

Výnos aukce ve výši 25 miliard dolarů ve čtvrtek dosáhl 5,216 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2001. Tento výsledek byl zaznamenán i přes pokles cen ropy, který naopak podpořil americký dluh na sekundárním trhu.

Aukce, která zaznamenala značný zájem, navazovala na aukci 10letých dluhopisů, která se konala den předtím a zaznamenala nejvyšší náklady na financování pro toto období od roku 2007.

Zvýšené náklady na financování představují problém pro vládu

Vyšší náklady na financování vlády představují komplikaci pro prezidenta Donalda Trumpa a ministra financí Scotta Bessenta s ohledem na srpnové volby do poloviny funkčního období. Vysoké náklady na financování již začínají mít dopad na celou ekonomiku po letech vysoké inflace a veřejných výdajů.

Analýza trhu

„Investorům se říká, aby absorbovali rostoucí nabídku státního dluhu na globální úrovni v době, kdy deficity zůstávají vysoké, přetrvává inflační nejistota a Federální rezervní systém již není významným kupcem,“ uvedl Michal Stanczyk, portfolio manažer pro dluhopisy společnosti Allspring Global Investments. „Pokud budou investoři i nadále požadovat vyšší kompenzaci za inflaci a fiskální rizika, dlouhodobé výnosy by mohly stoupat a vzdálit se od 5 %, i když budou aukce dluhopisů amerického pokladního úřadu dobře obsazeny.“